Programma del corso

1 – I nuovi compiti per la gestione delle assicurazioni
Dopo IAS e Solvency 2. Collegare i processi di produzione e di controllo. Una nuova finanza d’impresa. Nuovi compiti per la gestione tecnica.

2 – Fair value, solvibilità, embedded value
La rappresentazione asset-liability del portafoglio. La fair valuation. Valutazione marked-to-model. Il surplus.
La solvency. Rappresentazione bilancistica. Embedded value nell’assicurazione vita.

3 – Il calcolo del Value of Business in Force (VBIF)
VBIF e opzioni implicite. Il metodo dei profitti annui. Opzioni implicite e strategie di investimento. Il ruolo delle regole contabili. Il fondo dedicato. Applicare le definizioni. Rappresentazione degli utili annui. Scomposizione put. Scomposizione call. Rendimento del fondo e rendimenti di mercato. Fonti di incertezza per gli utili futuri. La valutazione degli utili. Market-consistency e principio di arbitraggio. Rappresentazioni del prezzo. Fattori di sconto stocastici e deterministici. Metodi con aspettative scontate (“metodi stocastici”). Metodi di scenario (“metodi deterministici”). Valore intrinseco delle opzioni. Approccio tradizionale al calcolo del VBIF. Un approccio DCE stocastico. Aggiustamento per i rischi tecnici. Determinazione dei discount rate margin. L’inclusione dei term premia. Una illustrazione numerica.

4 – Il modello stocastico di valutazione
Modellare l’incertezza sui tassi di interesse. L’incertezza sul prezzo azionario. Correlazione tra fonti di incertezza.
L’equazione di valutazione. La misura risk-neutral. Come calcolare i prezzi dalle aspettative risk-neutral. La struttura dei tassi di interesse. Le curve di volatilità. Una situazione di mercato. Parametri naturali e parametri risk-neutral. I prezzi attesi. Misure di rischio finanziario. Considerazioni sull’ipotesi di “shift paralleli”. Identificazione del modello di CIR. Sul processo di calcolo. Attenzione al modello di Vasicek.

5 – Valutazione e controllo di una gestione separata
Il portafoglio polizze. Prima strategia di copertura della riserva. Seconda strategia di copertura della riserva. Caratteristiche della procedura di valutazione. La situazione di mercato. Risultati della prima strategia. Risultati della seconda strategia.

6 – Modello stocastico di gestione e tecnologia
Un modello unico. Soggettività ineliminabile. Il modello stocastico, l’alta tecnologia. Dati, algoritmi, definizioni. Sulla “trasparenza” degli algoritmi. Data system e cultura d’impresa.

Orario:

Sede del corso:
Hotel Michelangelo
Via Scarlatti, 33 – 20124 Milano

Segreteria operativa:
S.I.F.A. S.r.l. - Via del Corea 3 - 00186 Roma
Tel. – 06/3202922, 06/3203772 anche fax, E-mail: info@sifa-attuari.it
Sig.ra Federica Campanini, Sig.ra Mara Pastore

Numero dei partecipanti:
Il numero massimo di partecipanti è fissato in 40 unità, ammesse secondo l’ordine cronologico di ricevimento della domanda, con un minimo di 20 adesioni.

Iscrizioni:
La scheda allegata va inviata alla segreteria della S.I.F.A. s.r.l., Via del Corea 3, 00186 Roma, anche tramite fax, entro giovedì 24 gennaio 2008.
E' possibile inoltre l'iscrizione online.
L'iscrizione al corso sarà confermata con nostro fax.

Quota di iscrizione:
La quota di iscrizione per ogni partecipante è di Euro 1.100,00 + IVA. Società ed Enti che intendessero iscrivere più di una persona usufruiranno di uno sconto del 25% sulle quote di iscrizione relative ai partecipanti aggiunti al primo. La quota dà diritto alla partecipazione ai lavori, al materiale didattico, alle tre colazioni di lavoro ed a due pause caffè giornaliere.
Per quanto riguarda i Soci Enti dell’Istituto Italiano degli Attuari, al primo iscritto verrà riconosciuto uno sconto del 10% mentre dal secondo iscritto in poi verrà riconosciuto uno sconto del 30%, sconto comprensivo di quello previsto nel punto precedente.
Per quanto riguarda i Dottorandi (con dichiarazione del dipartimento di appartenenza), i Borsisti (con dichiarazione dell’Ente erogatore), i Laureandi (con attestato di iscrizione all’ultimo anno del corso di laurea) ed i Neo Laureati (fino ad un anno dal conseguimento della laurea ed a condizione che non svolgano attività professionale o di lavoro subordinato comprovata mediante apposita autodichiarazione), la quota di iscrizione, per un massimo di sei partecipanti ad ogni corso, è di Euro 350,00 + IVA. Al fine del rispetto di tale limite si terrà conto dell’ordine cronologico di ricevimento della scheda di iscrizione.

Modalità di pagamento:
Il versamento della quota di iscrizione, da effettuarsi successivamente alla nostra conferma, dovrà pervenire entro e non oltre l’inizio del corso, con l’evidenza del corrispondente numero di fattura.
Eventuali rimborsi per impedita partecipazione saranno consentiti nella misura dell’80% se la mancata partecipazione sarà comunicata per iscritto almeno 5 giorni prima dell’inizio del corso.